{"id":5477,"date":"2026-01-25T11:23:31","date_gmt":"2026-01-25T10:23:31","guid":{"rendered":"https:\/\/www.powertrade.fr\/?p=5477"},"modified":"2026-01-25T11:23:31","modified_gmt":"2026-01-25T10:23:31","slug":"le-metal-argent-depasse-100-once-que-faire-de-vos-minieres","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.powertrade.fr\/index.php\/2026\/01\/25\/le-metal-argent-depasse-100-once-que-faire-de-vos-minieres\/","title":{"rendered":"Le m\u00e9tal argent d\u00e9passe 100 $\/once : que faire de vos mini\u00e8res ?"},"content":{"rendered":"\n<p>C&rsquo;est officiel : le prix d&rsquo;une hausse d&rsquo;argent vient de d\u00e9passer les 100 dollars US. Au 24 janvier 2026, le cours spot de l&rsquo;argent s&rsquo;\u00e9tablit \u00e0 103,15 USD par once, marquant un nouveau record historique apr\u00e8s avoir franchi la barre des 100 USD plus t\u00f4t dans le mois. Cette valeur repr\u00e9sente une hausse impressionnante de plus de 40 % depuis le d\u00e9but de l&rsquo;ann\u00e9e 2026, apr\u00e8s un rallye d\u00e9j\u00e0 exceptionnel de 147 % en 2025.<\/p>\n\n\n\n<p>Sur les derniers mois, l&rsquo;argent a surperform\u00e9 de mani\u00e8re spectaculaire par rapport \u00e0 d&rsquo;autres actifs : par exemple, depuis octobre 2025, son prix a grimp\u00e9 de plus de 100 %, tandis que l&rsquo;or a augment\u00e9 d&rsquo;environ 65 %, le Nasdaq a stagn\u00e9 ou l\u00e9g\u00e8rement recul\u00e9 sous la pression des tensions g\u00e9opolitiques, et le S&amp;P 500 a effac\u00e9 ses gains initiaux pour afficher une performance annuelle proche de z\u00e9ro, impact\u00e9 par les menaces de tarifs douaniers de l&rsquo;administration Trump.<\/p>\n\n\n\n<p>Certains l&rsquo;ont d\u00e9j\u00e0 anticip\u00e9. C&rsquo;est le cas de David Bateman, un ancien entrepreneur dans la tech, et qui a, comme moi, pr\u00e9f\u00e9r\u00e9 le m\u00e9tal argent aux cryptomonnaies. <\/p>\n\n\n<div class=\"wp-block-image\">\n<figure class=\"aligncenter size-full\"><img fetchpriority=\"high\" decoding=\"async\" width=\"624\" height=\"210\" src=\"https:\/\/www.powertrade.fr\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/David-Bateman-1billion-purchase.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-5491\" srcset=\"https:\/\/www.powertrade.fr\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/David-Bateman-1billion-purchase.png 624w, https:\/\/www.powertrade.fr\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/David-Bateman-1billion-purchase-300x101.png 300w\" sizes=\"(max-width: 624px) 100vw, 624px\" \/><\/figure>\n<\/div>\n\n\n<p>Ce qui lui a d&rsquo;ailleurs plut\u00f4t r\u00e9ussi :<\/p>\n\n\n<div class=\"wp-block-image\">\n<figure class=\"aligncenter size-full\"><img decoding=\"async\" width=\"605\" height=\"134\" src=\"https:\/\/www.powertrade.fr\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/David-Bateman-more-money.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-5492\" srcset=\"https:\/\/www.powertrade.fr\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/David-Bateman-more-money.png 605w, https:\/\/www.powertrade.fr\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/David-Bateman-more-money-300x66.png 300w, https:\/\/www.powertrade.fr\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/David-Bateman-more-money-600x134.png 600w\" sizes=\"(max-width: 605px) 100vw, 605px\" \/><\/figure>\n<\/div>\n\n\n<p>Toutefois, \u00e0 ce stade, l&rsquo;investisseur pr\u00e9cautionneux doit se dire qu&rsquo;il est temps de prendre ses profits. Peut-\u00eatre l&rsquo;a-t-il d\u00e9j\u00e0 fait ? On ne pourrait pas le lui reprocher. Selon l&rsquo;adage bien connu, nul n&rsquo;est mort d&rsquo;avoir pris ses profits. <\/p>\n\n\n\n<p>Et pourtant, il se pourrait que le meilleur soit encore \u00e0 venir. Nous avons s\u00e9lectionn\u00e9s pour vous un certain nombre de raisons qui expliquent que cette hausse n&rsquo;est peut \u00eatre pas termin\u00e9e. Il y a \u00e0 la fois des facteurs fondamentaux, des facteurs conjoncturels et l&rsquo;explication de situations un peu particuli\u00e8res sur les march\u00e9s d&rsquo;\u00e9change. <\/p>\n\n\n\n<p><strong>1. La hausse exponentielle de la dette mondiale, y compris aux \u00c9tats-Unis et en Chine<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>La dette publique cumul\u00e9e des \u00c9tats-Unis a atteint environ 38,43 billions de dollars en janvier 2026, en hausse de 2,25 billions par rapport \u00e0 l&rsquo;ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente, <a href=\"https:\/\/www.jec.senate.gov\/public\/index.cfm\/republicans\/2026\/1\/national-debt-hits-38-43-trillion-increased-2-25-trillion-year-over-year-8-03-billion-per-day\">soit une augmentation quotidienne de 8 milliards de dollars<\/a>.<\/p>\n\n\n\n<p>En Europe (zone euro), la dette totale des gouvernements s&rsquo;\u00e9l\u00e8ve \u00e0 environ 15,25 trilliards d&rsquo;euros \u00e0 la fin du troisi\u00e8me trimestre 2025, avec <a href=\"https:\/\/ec.europa.eu\/eurostat\/web\/products-euro-indicators\/w\/2-22012026-ap\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/ec.europa.eu\/eurostat\/web\/products-euro-indicators\/w\/2-22012026-ap\">un ratio dette\/PIB \u00e0 88,5%<\/a>.<\/p>\n\n\n\n<p>\u00c0 titre de comparaison, la capitalisation boursi\u00e8re totale de l&rsquo;argent (bas\u00e9e sur les r\u00e9serves mondiales estim\u00e9es et le prix actuel) avoisine les 5 trilliards de dollars, soit une fraction infime de ces dettes (environ 10 % de la dette US seule). Le m\u00e9tal blanc est devenu la <a href=\"https:\/\/www.binance.com\/en\/square\/post\/01-15-2026-silver-market-cap-surpasses-nvidia-becomes-second-largest-asset-globally-35122290441897\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/www.binance.com\/en\/square\/post\/01-15-2026-silver-market-cap-surpasses-nvidia-becomes-second-largest-asset-globally-35122290441897\">seconde capitalisation mondiale devant Nvidia<\/a>. <\/p>\n\n\n\n<p>Dans ce contexte d&rsquo;endettement exponentiel, des \u00c9tats consid\u00e9r\u00e9s comme hostiles aux \u00c9tats-Unis, tels que la Chine, la Russie et certains pays BRICS, se d\u00e9barrassent activement de leurs r\u00e9serves en dette am\u00e9ricaine (Treasuries) pour \u00e9viter les risques de sanctions ou de d\u00e9valuation. Mais m\u00eame les banques des pays occidentaux, tels que la Pologne accumulent des m\u00e9taux pr\u00e9cieux. <\/p>\n\n\n\n<p><strong>2. L&rsquo;argent comme alternative au dollar am\u00e9ricain<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Le m\u00e9tal argent repr\u00e9sente une alternative cr\u00e9dible au dollar, per\u00e7u comme un outil d&rsquo;h\u00e9g\u00e9monie am\u00e9ricaine sujet \u00e0 des abus. Par exemple, en 2014, la banque fran\u00e7aise BNP Paribas a \u00e9cop\u00e9 <a href=\"https:\/\/www.justice.gov\/archives\/opa\/pr\/bnp-paribas-sentenced-conspiring-violate-international-emergency-economic-powers-act-and\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/www.justice.gov\/archives\/opa\/pr\/bnp-paribas-sentenced-conspiring-violate-international-emergency-economic-powers-act-and\">d&rsquo;une amende record de pr\u00e8s de 9 milliards de dollars impos\u00e9e par les \u00c9tats-Unis<\/a> pour violations pr\u00e9sum\u00e9es de sanctions contre l&rsquo;Iran, le Soudan et Cuba, illustrant l&rsquo;utilisation extraterritoriale du dollar pour punir des entit\u00e9s \u00e9trang\u00e8res.<\/p>\n\n\n\n<p>Plus r\u00e9cemment, suite \u00e0 l&rsquo;invasion de l&rsquo;Ukraine en 2022, <a href=\"https:\/\/thefactcoalition.org\/u-s-freeze-of-russian-oligarch-assets-welcomed-by-fact-coalition\/\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/thefactcoalition.org\/u-s-freeze-of-russian-oligarch-assets-welcomed-by-fact-coalition\/\">les \u00c9tats-Unis ont gel\u00e9 environ 300 milliards de dollars d&rsquo;actifs russes d\u00e9tenus en Occident<\/a>, une mesure qualifi\u00e9e d&rsquo;abus de privil\u00e8ge qui a acc\u00e9l\u00e9r\u00e9 la d\u00e9dollarisation mondiale. Ces exemples poussent les investisseurs et les nations \u00e0 se tourner vers l&rsquo;argent comme valeur refuge non manipulable, ce qui soutient la hausse.<\/p>\n\n\n\n<p><strong> 3. L&rsquo;ind\u00e9pendance de la Federal Reserve menac\u00e9e<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>En allant plus loin avec ce sujet du dollar am\u00e9ricain, les tentatives de Donald Trump pour influencer ou prendre le contr\u00f4le de la Federal Reserve, notamment via des nominations partisanes et des critiques publiques sur les taux d&rsquo;int\u00e9r\u00eat (visant un taux \u00e0 1 % ou moins), <a href=\"http:\/\/reuters.com\/business\/view-investors-react-trump-fed-feud-escalates-2026-01-12\" data-type=\"link\" data-id=\"reuters.com\/business\/view-investors-react-trump-fed-feud-escalates-2026-01-12\">\u00e9rodent la confiance des investisseurs dans l&rsquo;ind\u00e9pendance mon\u00e9taire<\/a>.<\/p>\n\n\n\n<p>Cela pourrait mener \u00e0 une politique plus laxiste, favorisant l&rsquo;inflation et la d\u00e9pr\u00e9ciation du dollar, ce qui pousse les investisseurs vers les m\u00e9taux pr\u00e9cieux en r\u00e9action. D&rsquo;ailleurs, <a href=\"https:\/\/finance.yahoo.com\/news\/gold-flirts-record-high-soft-234030780.html\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/finance.yahoo.com\/news\/gold-flirts-record-high-soft-234030780.html\">les enqu\u00eates du DOJ sur la Fed sous Trump<\/a> accentuent cette incertitude et donc accroissent la demande.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>4. L&rsquo;or comme locomotive pour l&rsquo;argent<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Le <a href=\"https:\/\/www.longtermtrends.com\/dow-gold-ratio\/\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/www.longtermtrends.com\/dow-gold-ratio\/\">ratio Dow to Gold actuel est d&rsquo;environ 9,97 au 19 janvier 2026<\/a>, bien en dessous de la moyenne historique de long terme (qui est aux alentours de 15-20), ce qui indique que les actions sont sur\u00e9valu\u00e9es par rapport \u00e0 l&rsquo;or et que ce dernier pourrait continuer \u00e0 surperformer. Le ratio Gold\/Silver se situe actuellement autour de 50:1, contre une moyenne historique de 60-80:1, et <a href=\"https:\/\/www.tmgm.com\/en\/academy\/trading-academy\/is-silver-still-a-good-investment\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/www.tmgm.com\/en\/academy\/trading-academy\/is-silver-still-a-good-investment\">a tendance \u00e0 se contracter lors des phases haussi\u00e8res<\/a> (jusqu&rsquo;\u00e0 30:1 ou moins dans les bull markets intenses). Si l&rsquo;or atteint 5000 USD par once (et nous y sommes presque), et que le ratio se resserre \u00e0 40:1 ou 30:1, <a href=\"https:\/\/www.barrons.com\/articles\/gold-price-5000-silver-platinum-record-f7c812d2\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/www.barrons.com\/articles\/gold-price-5000-silver-platinum-record-f7c812d2\">cela impliquerait un prix <strong>de l&rsquo;once argent entre 125 et 167 USD<\/strong><\/a>.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>5. Un usage intensif en Asie<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Au Shanghai Gold Exchange (SGE), le prix de l&rsquo;argent <a href=\"https:\/\/www.youtube.com\/watch?v=Rw5vNhh9Uks\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/www.youtube.com\/watch?v=Rw5vNhh9Uks\">d\u00e9passe les 100 USD par once depuis le 15 janvier 2026<\/a> (environ 9 jours au 24 janvier), avec des fixes quotidiens autour de 1074-1083 CNY (\u00e9quivalent ~100-102 USD).<\/p>\n\n\n\n<p>Ces donn\u00e9es sont consultables sur le site officiel <a href=\"https:\/\/en.sge.com.cn\/\">en.sge.com.cn<\/a>, sous la section \u00ab\u00a0Daily Shanghai Silver Benchmark Price Chart\u00a0\u00bb. A chaque fois que vous voulez connaitre en avance la tendance du prix de l&rsquo;argent, rendez-vous sur ce site et allez dans la section Data. Le prix est exprim\u00e9 en Yuan pour 1 Kg. Il vous faudra traduire pour connaitre la correspondance USD\/ounce.<\/p>\n\n\n<div class=\"wp-block-image\">\n<figure class=\"aligncenter size-large is-resized\"><img decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"463\" src=\"https:\/\/www.powertrade.fr\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/Cours-Shanghai-Gold-Exchange-1-1024x463.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-5485\" style=\"aspect-ratio:2.2117995556652676;width:725px;height:auto\" srcset=\"https:\/\/www.powertrade.fr\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/Cours-Shanghai-Gold-Exchange-1-1024x463.png 1024w, https:\/\/www.powertrade.fr\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/Cours-Shanghai-Gold-Exchange-1-300x136.png 300w, https:\/\/www.powertrade.fr\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/Cours-Shanghai-Gold-Exchange-1-768x347.png 768w, https:\/\/www.powertrade.fr\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/Cours-Shanghai-Gold-Exchange-1.png 1076w\" sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><\/figure>\n<\/div>\n\n\n<p>N&rsquo;oublions pas que la Chine a renforc\u00e9 ses contr\u00f4les sur les exportations d\u2019argent m\u00e9tallique \u00e0 compter du 1er janvier 2026. Le 30 d\u00e9cembre 2025, le minist\u00e8re du Commerce (MOFCOM) <a href=\"https:\/\/www.reuters.com\/world\/asia-pacific\/china-names-companies-allowed-export-silver-over-2026-2027-2025-12-30\/\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/www.reuters.com\/world\/asia-pacific\/china-names-companies-allowed-export-silver-over-2026-2027-2025-12-30\/\">a publi\u00e9 la liste officielle des entreprises autoris\u00e9es pour 2026-2027<\/a> : seuls 44 acteurs (contre 42 l\u2019ann\u00e9e pr\u00e9c\u00e9dente) sont habilit\u00e9s. Ce r\u00e9gime de licences strictes, en vigueur depuis 2019, n\u2019est pas une interdiction totale mais un resserrement visant \u00e0 pr\u00e9server les stocks int\u00e9rieurs face \u00e0 l\u2019explosion de la demande industrielle (panneaux solaires, v\u00e9hicules \u00e9lectriques, \u00e9lectronique). Malgr\u00e9 un record d\u2019exportations de 5 100 tonnes en 2025, <a href=\"http:\/\/bloomberg.com\/news\/articles\/2026-01-22\/china-s-bumper-silver-exports-bely-market-fear-of-restrictions\" data-type=\"link\" data-id=\"bloomberg.com\/news\/articles\/2026-01-22\/china-s-bumper-silver-exports-bely-market-fear-of-restrictions\">ce cadre risque de r\u00e9duire sensiblement les volumes d\u00e8s 2026<\/a>, ce qui est un facteur suppl\u00e9mentaire de soutien des cours. <\/p>\n\n\n\n<p>En Inde, la consommation repr\u00e9sente environ 25 % de la demande mondiale, avec des importations annuelles de 6000 tonnes m\u00e9triques (valeur 9,2 milliards USD), utilis\u00e9e principalement pour les bijoux (tradition culturelle), l&rsquo;argenterie et des <a href=\"https:\/\/discoveryalert.com.au\/silver-demand-india-market-transformation-2026\/\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/discoveryalert.com.au\/silver-demand-india-market-transformation-2026\/\">applications industrielles croissantes comme l&rsquo;\u00e9lectronique et le solaire<\/a>.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>6. Un usage industriel croissant<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>L&rsquo;argent est irrempla\u00e7able dans de nombreuses applications gr\u00e2ce \u00e0 sa conductivit\u00e9 \u00e9lectrique et thermique exceptionnelle, sa r\u00e9flectivit\u00e9 et ses propri\u00e9t\u00e9s antibact\u00e9riennes. Dans les panneaux solaires, il est essentiel pour les connexions photovolta\u00efques, avec une <a href=\"https:\/\/silverinstitute.org\/silver-demand-forecast-to-expand-across-key-technology-sectors\/\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/silverinstitute.org\/silver-demand-forecast-to-expand-across-key-technology-sectors\/\">demande projet\u00e9e en hausse de 20 % d&rsquo;ici 2030 due \u00e0 la transition \u00e9nerg\u00e9tique<\/a>.<\/p>\n\n\n\n<p>Pour les v\u00e9hicules \u00e9lectriques (EV), il est utilis\u00e9 dans les batteries et les circuits, <a href=\"https:\/\/bullionexchanges.com\/blog\/silver-prices-surge-how-industrial-demand-could-drive-a-2026-bullion-boom\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/bullionexchanges.com\/blog\/silver-prices-surge-how-industrial-demand-could-drive-a-2026-bullion-boom\">avec une croissance attendue de 15-20 % annuellement<\/a>. <a href=\"https:\/\/mexicobusiness.news\/mining\/news\/solar-evs-data-centers-drive-silver-demand-through-2030\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/mexicobusiness.news\/mining\/news\/solar-evs-data-centers-drive-silver-demand-through-2030\">Les data centers en consomment pour les c\u00e2bles et serveurs<\/a>, boost\u00e9s par l&rsquo;IA (hausse de 10 % projet\u00e9e en 2026). En m\u00e9decine, ses propri\u00e9t\u00e9s antibact\u00e9riennes servent aux bandages et instruments, avec une demande en hausse de 5-10 %. Globalement,<a href=\"https:\/\/grreserve.com\/learn\/silver-industrial-uses-applications-demand\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/grreserve.com\/learn\/silver-industrial-uses-applications-demand\"> la seule demande industrielle devrait d\u00e9passer 700 millions d&rsquo;onces en 2026<\/a>, repr\u00e9sentant plus de 60 % de la consommation totale.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>7. D\u00e9ficit structurel de l&rsquo;offre<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Cette augmentation des usages va de pair avec une diminution de l&rsquo;offre. Selon le Silver Institute, le d\u00e9ficit d&rsquo;offre pour 2025 est estim\u00e9 \u00e0 95 millions d&rsquo;onces, marquant la cinqui\u00e8me ann\u00e9e cons\u00e9cutive de d\u00e9ficits (depuis 2021, cumulant plus de 500 millions d&rsquo;onces).<\/p>\n\n\n\n<p>silverinstitute.org Les investisseurs particuliers n&rsquo;ont pas encore massivement investi : les flux vers les ETF comme SLV montrent une accumulation, mais pas \u00e0 des niveaux records. Le nombre d&rsquo;actions en circulation pour SLV est de 570,6 millions au 23 janvier 2026, indiquant <a href=\"https:\/\/www.ishares.com\/us\/products\/239855\/ishares-silver-trust-fund\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/www.ishares.com\/us\/products\/239855\/ishares-silver-trust-fund\">une participation du \u00ab\u00a0retail\u00a0\u00bb en hausse mais encore mod\u00e9r\u00e9e<\/a> (169 jours cons\u00e9cutifs d&rsquo;achats, sans surcharge).<\/p>\n\n\n\n<p>Pour une liste des pays producteurs, je vous recommande de consulter l&rsquo;excellente infographie <a href=\"https:\/\/www.visualcapitalist.com\/all-of-the-worlds-silver-reserves-by-country-in-one-visualization\/\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/www.visualcapitalist.com\/all-of-the-worlds-silver-reserves-by-country-in-one-visualization\/\">sur le site Visual Capitalist<\/a>. Il ne faut pas oublier qu&rsquo;il s&rsquo;\u00e9coule en moyenne 10 ans entre le d\u00e9but des forages et le d\u00e9marrage de l&rsquo;exploitation, parfois plus. Autrement dit la production est totalement in\u00e9lastique ! <\/p>\n\n\n<div class=\"wp-block-image\">\n<figure class=\"aligncenter size-full is-resized\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"919\" height=\"615\" src=\"https:\/\/www.powertrade.fr\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/Production-argent-par-pays.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-5487\" style=\"aspect-ratio:1.4943295530353569;width:610px;height:auto\" srcset=\"https:\/\/www.powertrade.fr\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/Production-argent-par-pays.png 919w, https:\/\/www.powertrade.fr\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/Production-argent-par-pays-300x201.png 300w, https:\/\/www.powertrade.fr\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/Production-argent-par-pays-768x514.png 768w\" sizes=\"(max-width: 919px) 100vw, 919px\" \/><\/figure>\n<\/div>\n\n\n<p><strong>8. Les London Lease Rates<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Londres et le <a href=\"https:\/\/www.lbma.org.uk\/\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/www.lbma.org.uk\/\">LBMA<\/a> (London Bullion Market Association) restent le centre principal pour le trading d&rsquo;argent physique, o\u00f9 les lease rates (taux de location) mesurent la disponibilit\u00e9 et la demande de m\u00e9tal imm\u00e9diat. Actuellement autour de 2,5 % (bien que des pics \u00e0 8 % aient \u00e9t\u00e9 observ\u00e9s r\u00e9cemment), ces taux \u00e9lev\u00e9s signalent une tension sur l&rsquo;offre physique : sous des conditions normales, ils sont proches de 0,3-0,5 %. Lisez <a href=\"https:\/\/www.tradingkey.com\/analysis\/commodities\/metal\/261487879-2026-silver-physical-squeeze-strategic-asset-tradingkey\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/www.tradingkey.com\/analysis\/commodities\/metal\/261487879-2026-silver-physical-squeeze-strategic-asset-tradingkey\">cet article de Tradingkey<\/a> pour en savoir plus. <\/p>\n\n\n\n<p>Cela implique <a href=\"https:\/\/www.facebook.com\/KobeissiLetter\/posts\/silver-markets-remain-historically-tightsilver-lease-rates-the-1-month-borrowing\/1203491781926236\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/www.facebook.com\/KobeissiLetter\/posts\/silver-markets-remain-historically-tightsilver-lease-rates-the-1-month-borrowing\/1203491781926236\">un risque de squeeze, o\u00f9 les emprunteurs paient plus pour acc\u00e9der au m\u00e9tal<\/a>, renfor\u00e7ant la pression haussi\u00e8re sur les prix.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>9. Les \u00ab\u00a0silver swap rates\u00a0\u00bb<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Les silver swap rates, ou taux d&rsquo;\u00e9change pour l&rsquo;argent (similaires aux lease rates mais pour des \u00e9changes \u00e0 terme), refl\u00e8tent les co\u00fbts de financement et la liquidit\u00e9 du march\u00e9. Un \u00ab\u00a0lease\u00a0\u00bb est un pr\u00eat de m\u00e9tal argent contre int\u00e9r\u00eat. Un \u00ab\u00a0swap\u00a0\u00bb est un \u00e9change temporaire de m\u00e9tal argent contre du cash. L&rsquo;avantage, en principe est que le cash n&rsquo;a pas besoin de stockage ou bien d&rsquo;assurance.  En janvier 2026, ces taux de swap sont \u00e9lev\u00e9s (autour de 8 % pour des p\u00e9riodes courtes), ce qui t\u00e9moigne d&rsquo;une dislocation physique : la demande d\u00e9passe l&rsquo;offre disponible, <a href=\"https:\/\/www.morningstar.com\/news\/marketwatch\/20260114207\/silver-is-getting-more-expensive-to-trade-but-it-could-still-hit-100-heres-how\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/www.morningstar.com\/news\/marketwatch\/20260114207\/silver-is-getting-more-expensive-to-trade-but-it-could-still-hit-100-heres-how\">for\u00e7ant des co\u00fbts plus hauts pour les swaps<\/a>.<\/p>\n\n\n\n<p>Les cons\u00e9quences incluent une volatilit\u00e9 accrue, une potentielle destruction de demande industrielle \u00e0 court terme, mais un soutien \u00e0 long terme pour les prix alors que <a href=\"https:\/\/www.home.saxo\/content\/articles\/commodities\/silver-at-usd-90-when-hard-asset-demand-meets-momentum-14012026\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/www.home.saxo\/content\/articles\/commodities\/silver-at-usd-90-when-hard-asset-demand-meets-momentum-14012026\">les d\u00e9ficits persistent<\/a> comme on l&rsquo;a vu plus haut. <\/p>\n\n\n\n<p><strong>10. Niveau des \u00ab\u00a0deliverables\u00a0\u00bb au Comex<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Les stocks \u00ab\u00a0deliverable\u00a0\u00bb (\u00e9ligibles \u00e0 la livraison) au Comex ont chut\u00e9 d&rsquo;environ 70 % sur les cinq derni\u00e8res ann\u00e9es, atteignant <a href=\"https:\/\/finance.yahoo.com\/news\/cme-latest-move-traders-edge-220000019.html\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/finance.yahoo.com\/news\/cme-latest-move-traders-edge-220000019.html\">des niveaux historiquement bas<\/a> en janvier 2026 (environ 50-60 millions d&rsquo;onces). Cela implique un risque accru de squeeze physique, o\u00f9 les contrats \u00e0 terme exigent plus de livraisons que de m\u00e9tal disponible, potentiellement for\u00e7ant une hausse des prix pour \u00e9quilibrer le march\u00e9. Le site de Peter Schiff explique cela <a href=\"https:\/\/www.schiffgold.com\/exploring-finance\/elevated-silver-delivery-volume-has-metal-leaving-comex-vaults\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/www.schiffgold.com\/exploring-finance\/elevated-silver-delivery-volume-has-metal-leaving-comex-vaults\">en d\u00e9tail<\/a>. <\/p>\n\n\n\n<p>Le graphique ci-dessous, tir\u00e9 de son site, donne la mesure du m\u00e9tal disponible pour une livraison physique :<\/p>\n\n\n<div class=\"wp-block-image\">\n<figure class=\"aligncenter size-full is-resized\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"735\" height=\"516\" src=\"https:\/\/www.powertrade.fr\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/Silver-Inventory-Levels.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-5499\" style=\"aspect-ratio:1.4244668366314597;width:387px;height:auto\" srcset=\"https:\/\/www.powertrade.fr\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/Silver-Inventory-Levels.png 735w, https:\/\/www.powertrade.fr\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/Silver-Inventory-Levels-300x211.png 300w\" sizes=\"(max-width: 735px) 100vw, 735px\" \/><\/figure>\n<\/div>\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<p>Maintenant que l&rsquo;on a dit tout cela, que penser des mini\u00e8res exploratrices et productrices d&rsquo;argent ? <\/p>\n\n\n\n<p>On peut tout simplement commencer par mesurer le rapport entre le m\u00e9tal argent et des ETF de mini\u00e8res argentif\u00e8res (SIL) ou bien des juniors argentif\u00e8res (SILJ). <\/p>\n\n\n\n<p>Le ratio silver \/ juniors mini\u00e8res (mesur\u00e9 via des indices comme le SILJ ETF) est actuellement \u00e0 son plus bas historique, indiquant que les actions des petites compagnies mini\u00e8res sont sous-\u00e9valu\u00e9es par rapport au prix du m\u00e9tal.<\/p>\n\n\n\n<p>seekingalpha.com<\/p>\n\n\n\n<p>Cela implique un fort potentiel haussier pour les mini\u00e8res : historiquement, lors des rallyes de l&rsquo;argent, les juniors surperforment le m\u00e9tal lui-m\u00eame (jusqu&rsquo;\u00e0 3-5x), car les marges b\u00e9n\u00e9ficiaires explosent avec la hausse des prix. Les investisseurs pourraient voir une opportunit\u00e9 d&rsquo;achat, avec des projections de croissance pour 2026 comme <a href=\"https:\/\/www.juniorminingnetwork.com\/junior-miner-news\/press-releases\/1070-tsx\/edr\/195181-update-endeavour-silver-provides-2026-guidance.html\" data-type=\"link\" data-id=\"https:\/\/www.juniorminingnetwork.com\/junior-miner-news\/press-releases\/1070-tsx\/edr\/195181-update-endeavour-silver-provides-2026-guidance.html\">par exemple avec Endeavour Silver<\/a>. <\/p>\n\n\n\n<p>Voici un graphique illustrant ce ratio (bas\u00e9 sur des donn\u00e9es r\u00e9centes) tir\u00e9 de X.com :<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"508\" src=\"https:\/\/www.powertrade.fr\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/SILJ-Silver-1024x508.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-5489\" srcset=\"https:\/\/www.powertrade.fr\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/SILJ-Silver-1024x508.png 1024w, https:\/\/www.powertrade.fr\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/SILJ-Silver-300x149.png 300w, https:\/\/www.powertrade.fr\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/SILJ-Silver-768x381.png 768w, https:\/\/www.powertrade.fr\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/SILJ-Silver-1536x762.png 1536w, https:\/\/www.powertrade.fr\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/SILJ-Silver.png 1909w\" sizes=\"(max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><\/figure>\n\n\n\n<p>Ce ratio n&rsquo;est pas forc\u00e9ment une indication d&rsquo;achat mais par contre, il nous montre clairement que l&rsquo;on est tr\u00e8s loin d&rsquo;un d\u00e9lire d&rsquo;achat sur les stocks de soci\u00e9t\u00e9s mini\u00e8res. Bien au contraire ! J&rsquo;ai dans mon portefeuille, des actions de soci\u00e9t\u00e9s mini\u00e8res qui sont encore en-dessous de ce qu&rsquo;elles cotaient en 2021, quand il y a eu une mini euphorie post-Covid, au niveau de ce type de soci\u00e9t\u00e9.  <\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<p>Si vous d\u00e9cidez d&rsquo;acheter des actions de mini\u00e8res \u00e0 partir de vos \u00e9conomies ou bien m\u00eame en revendant votre stock d&rsquo;argent physique, sachez par ailleurs que vous n&rsquo;\u00eates pas seul. Certains revendent m\u00eame leurs stocks physiques pour aller sur les soci\u00e9t\u00e9s cot\u00e9es en bourse.  <\/p>\n\n\n<div class=\"wp-block-image\">\n<figure class=\"aligncenter size-full\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"748\" height=\"666\" src=\"https:\/\/www.powertrade.fr\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/Rick-Rule-sold-80silver.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-5490\" srcset=\"https:\/\/www.powertrade.fr\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/Rick-Rule-sold-80silver.png 748w, https:\/\/www.powertrade.fr\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/Rick-Rule-sold-80silver-300x267.png 300w\" sizes=\"(max-width: 748px) 100vw, 748px\" \/><\/figure>\n<\/div>\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<p>En r\u00e9sum\u00e9, la pouss\u00e9e de l&rsquo;or et surtout de l&rsquo;argent n&rsquo;est pas d\u00fb au hasard o\u00f9 \u00e0 une sp\u00e9culation effr\u00e9n\u00e9e : il y a de vrais craintes quant \u00e0 la stabilit\u00e9 financi\u00e8re, quant au niveau de dettes et de vrais enjeux industriels. <\/p>\n\n\n\n<p>Contrairement \u00e0 ce que l&rsquo;on pourrait penser, les actions des mini\u00e8res qui ont effectivement pas mal progress\u00e9 ces derni\u00e8res semaines et mois, ne sont pas du tout dans une hausse exub\u00e9rante d\u00e9connect\u00e9e des fondamentaux. Elles sont m\u00eame plut\u00f4t en retard par rapport \u00e0 leur actif sous-jacent.   <\/p>\n\n\n\n<p>Il y aura peut-\u00eatre (sans doute) des retracements, mais <strong>la poursuite de la hausse des mini\u00e8res semble acquise sur les moyens et long termes. <\/strong><\/p>\n\n\n\n<p><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>C&rsquo;est officiel : le prix d&rsquo;une hausse d&rsquo;argent vient de d\u00e9passer les 100 dollars US. Au 24 janvier 2026, le cours spot de l&rsquo;argent s&rsquo;\u00e9tablit \u00e0 103,15 USD par once, marquant un nouveau record historique apr\u00e8s avoir franchi la barre des 100 USD plus t\u00f4t dans le mois. 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