{"id":2885,"date":"2024-07-18T00:14:59","date_gmt":"2024-07-17T22:14:59","guid":{"rendered":"https:\/\/www.powertrade.fr\/?p=2885"},"modified":"2024-08-25T00:07:55","modified_gmt":"2024-08-24T22:07:55","slug":"il-se-passe-quelque-chose-avec-cette-action","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.powertrade.fr\/index.php\/2024\/07\/18\/il-se-passe-quelque-chose-avec-cette-action\/","title":{"rendered":"Il se passe quelque chose avec cette action…"},"content":{"rendered":"\n

Ce qui se passe avec cette action me rappelle franchement son parcours boursier en d\u00e9but ann\u00e9e. Nous \u00e9tions alors pr\u00eat des 50 \u20ac et sans trop de raisons apparentes sur le moment, elle s’est mise \u00e0 monter d’abord doucement puis de plus en plus vite. J’avais en t\u00eate d’\u00e9crire un article \u00e0 son sujet, mais le temps que je passe \u00e0 l’action, elle est mont\u00e9e \u00e0 pr\u00e8s de 70 \u20ac.<\/p>\n\n\n\n

Je parle bien s\u00fbr (encore une fois) de l’action ESSO. D\u00e9but 2024, elle a pris l’ascenseur, alors m\u00eame que l’annonce des r\u00e9sultats (le 20 mars) \u00e9tait encore assez lointaine. Bien s\u00fbr, cette hausse s’est acc\u00e9l\u00e9r\u00e9e \u00e0 partir du 21 mars et de l’annonce du dividende exceptionnel. <\/p>\n\n\n\n

Aujourd’hui, depuis la distribution des dividendes le 10 juillet, le cours a repris pr\u00e8s de 25%. A la cl\u00f4ture de la s\u00e9ance du 17 juillet, le cours s’affiche en hausse de 6,71% \u00e0 178,2 \u20ac.<\/p>\n\n\n

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\"\"<\/figure>\n<\/div>\n\n\n

Tout se passe, il faut bien le reconnaitre, comme si certains initi\u00e9s avaient connaissance d’informations privil\u00e9gi\u00e9es ou pariaient sur des \u00e9v\u00e9nements sp\u00e9cifiques. <\/p>\n\n\n\n

Quelle est la raison d’une telle hausse ? De quels \u00e9v\u00e9nements ou informations parle-t-on ? Plusieurs hypoth\u00e8ses sont \u00e0 envisager : <\/p>\n\n\n\n

Tout d’abord, on pourrait se dire que le cours ne fait que revenir \u00e0 la normale apr\u00e8s un plongeon d\u00fb \u00e0 la perspective de voir un gouvernement dirig\u00e9 par un membre de LFI, ce qui aurait \u00e9t\u00e9 une catastrophe \u00e9conomique pour ESSO et pour l’\u00e9conomie en g\u00e9n\u00e9ral. Avec un gouvernement \u00ab\u00a0technique\u00a0\u00bb charg\u00e9 principalement d’exp\u00e9dier les affaires courantes, le cours revient \u00e0 des niveaux corrects. J’attribuerais une probabilit\u00e9 de 30% \u00e0 une telle hypoth\u00e8se.<\/strong> <\/p>\n\n\n\n

La seconde hypoth\u00e8se place les r\u00e9sultats semestriels comme raison principale de la hausse r\u00e9cente. Les r\u00e9sultats seront bons, mais compte tenu de l’incendie \u00e0 la raffinerie de Gravenchon et des marges de raffinage rapport\u00e9es par l’UFIP, il est probable qu’ils soient l\u00e9g\u00e8rement moins bons qu’au premier semestre 2023. A mon avis, la probabilit\u00e9 en ce sens n’est que de 20%.<\/strong> Quoi qu’il en soit, pour des r\u00e9sultats pr\u00e9vus au 1er ao\u00fbt, il ne reste que 10 ou 11 journ\u00e9es de bourse avant d’en avoir le coeur ne<\/em>t<\/strong>. <\/p>\n\n\n\n

La troisi\u00e8me hypoth\u00e8se concerne \u00e9videmment la vente de la raffinerie de Fos Sur Mer, sur laquelle le PDG, Charles Amyot, a annonc\u00e9, lors de l’AG qu’il communiquerait des informations lors des prochains r\u00e9sultats semestriels. Les estimations tournent entre 600 millions et 1 milliard d’euros. Compte tenu des stocks de p\u00e9trole int\u00e9gr\u00e9s \u00e0 la vente, il semble difficile d’imaginer que cette vente puisse \u00eatre effectu\u00e9e \u00e0 un prix inf\u00e9rieur, sauf \u00e0 penser qu’Esso aurait un besoin urgent d’argent, ce qui n’est pas le cas. Et cette raffinerie repr\u00e9sente \u00e0 peine 30% de la capacit\u00e9 de raffinage globale de l’entreprise. Cette hypoth\u00e8se m\u00e9rite bien 40% de chances<\/strong>. <\/p>\n\n\n\n

La quatri\u00e8me hypoth\u00e8se repose sur une id\u00e9e de retrait de la cote. Elle ne nous semble pas pertinente, compte tenu de ce qu’elle a \u00e9t\u00e9 fortement d\u00e9menti par Charles Amyot pendant l’AG et qu’Esso s’appr\u00eate \u00e0 lancer une nouvelle campagne de communication comme indiqu\u00e9 dans la lettre aux actionnaires<\/a>. Je ne lui donne que 10% de probabilit\u00e9<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Alors quelle est la raison de cette hausse assez impressionnante en regard du fait que le dividende vient juste d’\u00eatre d\u00e9tach\u00e9 ? Difficile de trancher. Il s’agit, plus probablement d’une combinaison des trois premi\u00e8res hypoth\u00e8ses. <\/p>\n\n\n\n

Rappelez-vous que, sans donner de conseils, nous avions indiqu\u00e9 dans un pr\u00e9c\u00e9dent article qu’\u00e0 moyen-long terme, m\u00eame un cours de 230 euros ne nous semblerait pas sur\u00e9valu\u00e9. Plus que jamais, cette opinion se d\u00e9fend, ce qui ne signifie pas forc\u00e9ment qu’un achat imm\u00e9diat est pertinent. <\/p>\n\n\n\n

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