{"id":1664,"date":"2024-01-17T23:29:51","date_gmt":"2024-01-17T22:29:51","guid":{"rendered":"https:\/\/www.powertrade.fr\/?p=1664"},"modified":"2024-09-02T14:10:36","modified_gmt":"2024-09-02T12:10:36","slug":"interessons-nous-a-lor","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.powertrade.fr\/index.php\/2024\/01\/17\/interessons-nous-a-lor\/","title":{"rendered":"Int\u00e9ressons-nous \u00e0 l&rsquo;or"},"content":{"rendered":"\n<p>Il m\u2019est agr\u00e9able de d\u00e9marrer cette s\u00e9rie d\u2019articles sur le site de Power Trade par un sujet que je creuse depuis plus de 10 ans&nbsp;: celui des m\u00e9taux pr\u00e9cieux.<\/p>\n\n\n\n<p>Cela tombe bien, car le cours de l\u2019or est \u00e0 2-3% de ses plus hauts (aux alentours de 2040 dollars l\u2019once). Et puisque nous parlons de bourse, int\u00e9ressons-nous aux mini\u00e8res.<\/p>\n\n\n\n<p>Le point le plus important que l\u2019on puisse indiquer en rapport avec les soci\u00e9t\u00e9s d\u2019exploration et de production mini\u00e8res est qu\u2019elles sont au plus bas et victime d\u2019un d\u00e9sint\u00e9r\u00eat massif des investisseurs institutionnels comme particuliers.<\/p>\n\n\n\n<p>Ce d\u00e9sint\u00e9r\u00eat va-t-il durer&nbsp;? Peut-\u00eatre. Mais en tout cas, il est souvent payant de s\u2019int\u00e9resser \u00e0 un secteur quand il est en bas de cycle. Et personne ne dira que les mini\u00e8res ne sont pas en bas de cycle.<\/p>\n\n\n\n<p>Il y a un tr\u00e8s grand nombre de soci\u00e9t\u00e9s mini\u00e8res dans le monde, avec des niveaux de fortune diverses.<\/p>\n\n\n\n<p>Int\u00e9ressons-nous \u00e0 l\u2019une des principales parmi ces entreprises&nbsp;: Barrick Gold Corporation cot\u00e9e au march\u00e9 canadien et am\u00e9ricain<\/p>\n\n\n\n<p>Barrick Gold Corporation (NYSE: GOLD) est l\u2019une des plus grandes soci\u00e9t\u00e9s mini\u00e8res d\u2019or au monde.<\/p>\n\n\n\n<p>Elle a \u00e9t\u00e9 fond\u00e9e en 1983 et son si\u00e8ge social est situ\u00e9 \u00e0 Toronto, au Canada.\u00a0<a href=\"https:\/\/www.nytimes.com\/topic\/company\/barrick-gold-corporation\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">La soci\u00e9t\u00e9 poss\u00e8de des mines d\u2019or et de cuivre dans le monde entier, notamment en Argentine, au Canada, au Chili, en R\u00e9publique dominicaine, en Papouasie-Nouvelle-Guin\u00e9e, en Arabie saoudite, aux \u00c9tats-Unis et en Zambie<\/a>.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.powertrade.fr\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/Barrick-Operations-1024x666.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-1665\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p>Ce mardi 16 janvier, la soci\u00e9t\u00e9 a annonc\u00e9 sa production pour le 4<sup>\u00e8me<\/sup> trimestre et cela s\u2019est traduit par une baisse de 8,80% du cours de bourse.<\/p>\n\n\n\n<p>En cause, la baisse de la production&nbsp;:<\/p>\n\n\n\n<p>Pourtant, cette baisse de production n\u2019est pas, \u00e0 mon avis, seulement conjoncturelle. Elle est structurelle\u00a0! Le graphique ci-dessous r\u00e9sume\u00a0la production annuelle d\u2019or de Barrick Gold :<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-large\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.powertrade.fr\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/Barrick-Annual-Gold-Production-1024x616.jpg\" alt=\"\" class=\"wp-image-1666\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p>Il s\u2019agit d\u2019une baisse continue de la production qui ne touche pas seulement et qui, combin\u00e9e aux tensions g\u00e9opolitiques devrait continuer \u00e0 faire monter les prix de l\u2019or.<\/p>\n\n\n\n<p>Sur le plan fondamental, les caract\u00e9ristiques sont correctes avec un PER de 14,9.<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full is-resized\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.powertrade.fr\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/Barrick-Fundamental-Data.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-1667\" style=\"width:840px;height:auto\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p>La dette nette est de l\u2019ordre de 4767 millions USD, en baisse constante depuis plusieurs ann\u00e9es.<\/p>\n\n\n\n<p>Au niveau du rendement, Barrick Gold a un historique de dividende solide. La soci\u00e9t\u00e9 verse un dividende sans interruption depuis 1989. Le rendement obtenu, de l\u2019ordre de 2,5% n\u2019est toutefois pas tr\u00e8s excitant.<\/p>\n\n\n\n<p>Il y a 3 points int\u00e9ressants \u00e0 consid\u00e9rer dans l\u2019optique d\u2019un investissement dans Barrick Gold en ce moment (Janvier 2024)&nbsp;:<\/p>\n\n\n\n<p>Le premier est que malgr\u00e9 les baisses de ces derniers temps, l\u2019or se maintient \u00e0 2000 dollars et ce bien que les taux soient \u00e0 des niveaux d\u2019o\u00f9 ils ne peuvent gu\u00e8re monter. Ajoutons, et c\u2019est ma touche de conspirationnisme que les banques du COMEX font tout ce qu\u2019elles peuvent pour baisser le prix. Et pourtant, la demande continue d\u2019augmenter, aliment\u00e9e en particulier par les banques centrales.<\/p>\n\n\n\n<p>Le deuxi\u00e8me est que le cours de Barrick est \u00e0 un niveau relativement bas, en d\u00e9pit du prix d\u2019une once d\u2019or au plus haut, et donc les r\u00e9sultats du quatri\u00e8me trimestre, qui seront affich\u00e9s le 14 F\u00e9vrier peuvent pr\u00e9sager d\u2019une bonne surprise.<\/p>\n\n\n\n<p>Dans cette optique, sur la base de la production annonc\u00e9e le 16 Janvier, le cours a d\u00e9j\u00e0 bien d\u00e9gringol\u00e9. Il peut certes continuer \u00e0 baisser, mais il est tout aussi probable que l\u2019augmentation des cours de l\u2019or n\u2019ait pas \u00e9t\u00e9 prise en compte, pour les r\u00e9sultats.<\/p>\n\n\n\n<p>Le troisi\u00e8me est la volont\u00e9 affich\u00e9e par Barrick Gold de s\u2019\u00e9tendre fortement sur la production de cuivre, notamment par des acquisitions externes. La production de cuivre sur l\u2019ann\u00e9e s\u2019est \u00e9lev\u00e9e \u00e0 190 millions de tonnes (420 millions de pounds).<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.powertrade.fr\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/Barrick-Gold_FullYear-Production.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-1668\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p>Le cuivre est un minerai strat\u00e9gique pour la transition \u00e9nerg\u00e9tique que veulent nous imposer nos \u00ab&nbsp;\u00e9lites&nbsp;\u00bb et son r\u00f4le est amen\u00e9 \u00e0 se renforcer au fil des ans.<\/p>\n\n\n\n<p>Il y a en ce moment, un manque de cuivre et certaines estimations disent que <a href=\"https:\/\/www.bnnbloomberg.ca\/the-world-s-copper-supply-is-suddenly-looking-scarce-1.2010183\">ce d\u00e9ficit pourrait perdurer jusqu\u2019en 2030<\/a>.<\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<p>Barrick n\u2019est peut-\u00eatre pas le stock avec le plus de potentiel sur le march\u00e9 de l\u2019or ( le mois prochain, nous vous pr\u00e9senterons une action en Afrique du Sud avec un potentiel et des caract\u00e9ristiques selon nous tr\u00e8s bonnes), mais en tant que leader sur le march\u00e9, il sera certainement leader en cas d\u2019une poursuite de la remont\u00e9e des cours des m\u00e9taux pr\u00e9cieux, ce que nous anticipons pour l\u2019ann\u00e9e en cours.<\/p>\n\n\n\n<p>Il est int\u00e9ressant de noter que mes tentatives d\u2019enr\u00f4ler OpenAI (via Bing Copilot) et Google Bard ne se sont pas r\u00e9v\u00e9l\u00e9es des plus efficaces&nbsp;!&nbsp;&nbsp; \ud83d\ude0a<\/p>\n\n\n\n<p>Voici\u00a0par exemple ce que Bard \u00e9crivait\u00a0\u00e0 propos de la valorisation\u00a0:<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.powertrade.fr\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/Bard_valorisation-Barrick.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-1671\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p>Cela soul\u00e8ve quelques interrogations par rapport \u00e0 ce que Bard estime \u00eatre le cours de l\u2019or\u00a0:<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.powertrade.fr\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/Bard_Prix-Or-1.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-1670\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p>Ce \u00e0 quoi, il a fallu \u00ab\u00a0correctionner\u00a0\u00bb comme aurait \u00e9crit Audiard\u00a0:<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/www.powertrade.fr\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/Bard_Correction.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-1672\"\/><\/figure>\n\n\n\n<p>Bing (OpenAI) annon\u00e7ait par ailleurs l\u2019acquisition d\u2019Equinox Gold alors que celle-ci a eu lieu en 2011&nbsp;!!!<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>En janvier 2024, Barrick Gold a annonc\u00e9 qu&rsquo;elle avait conclu un accord pour acqu\u00e9rir la soci\u00e9t\u00e9 mini\u00e8re australienne Equinox Gold pour 6,1 milliards de dollars. Cette acquisition devrait permettre \u00e0 Barrick Gold de renforcer sa pr\u00e9sence en Am\u00e9rique du Sud et en Afrique.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Quand on fait appel \u00e0 un bot, il est toujours plus prudent de v\u00e9rifier ses informations.&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; \ud83d\ude09&nbsp;\ud83d\ude09&nbsp;\ud83d\ude09<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Il m\u2019est agr\u00e9able de d\u00e9marrer cette s\u00e9rie d\u2019articles sur le site de Power Trade par un sujet que je creuse depuis plus de 10 ans&nbsp;: celui des m\u00e9taux pr\u00e9cieux. Cela tombe bien, car le cours de l\u2019or est \u00e0 2-3% de ses plus hauts (aux alentours de 2040 dollars l\u2019once). Et puisque nous parlons de [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":3068,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"om_disable_all_campaigns":false,"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0,"ocean_post_layout":"","ocean_both_sidebars_style":"","ocean_both_sidebars_content_width":0,"ocean_both_sidebars_sidebars_width":0,"ocean_sidebar":"","ocean_second_sidebar":"","ocean_disable_margins":"enable","ocean_add_body_class":"","ocean_shortcode_before_top_bar":"","ocean_shortcode_after_top_bar":"","ocean_shortcode_before_header":"","ocean_shortcode_after_header":"","ocean_has_shortcode":"","ocean_shortcode_after_title":"","ocean_shortcode_before_footer_widgets":"","ocean_shortcode_after_footer_widgets":"","ocean_shortcode_before_footer_bottom":"","ocean_shortcode_after_footer_bottom":"","ocean_display_top_bar":"default","ocean_display_header":"default","ocean_header_style":"","ocean_center_header_left_menu":"","ocean_custom_header_template":"","ocean_custom_logo":0,"ocean_custom_retina_logo":0,"ocean_custom_logo_max_width":0,"ocean_custom_logo_tablet_max_width":0,"ocean_custom_logo_mobile_max_width":0,"ocean_custom_logo_max_height":0,"ocean_custom_logo_tablet_max_height":0,"ocean_custom_logo_mobile_max_height":0,"ocean_header_custom_menu":"","ocean_menu_typo_font_family":"","ocean_menu_typo_font_subset":"","ocean_menu_typo_font_size":0,"ocean_menu_typo_font_size_tablet":0,"ocean_menu_typo_font_size_mobile":0,"ocean_menu_typo_font_size_unit":"px","ocean_menu_typo_font_weight":"","ocean_menu_typo_font_weight_tablet":"","ocean_menu_typo_font_weight_mobile":"","ocean_menu_typo_transform":"","ocean_menu_typo_transform_tablet":"","ocean_menu_typo_transform_mobile":"","ocean_menu_typo_line_height":0,"ocean_menu_typo_line_height_tablet":0,"ocean_menu_typo_line_height_mobile":0,"ocean_menu_typo_line_height_unit":"","ocean_menu_typo_spacing":0,"ocean_menu_typo_spacing_tablet":0,"ocean_menu_typo_spacing_mobile":0,"ocean_menu_typo_spacing_unit":"","ocean_menu_link_color":"","ocean_menu_link_color_hover":"","ocean_menu_link_color_active":"","ocean_menu_link_background":"","ocean_menu_link_hover_background":"","ocean_menu_link_active_background":"","ocean_menu_social_links_bg":"","ocean_menu_social_hover_links_bg":"","ocean_menu_social_links_color":"","ocean_menu_social_hover_links_color":"","ocean_disable_title":"default","ocean_disable_heading":"default","ocean_post_title":"","ocean_post_subheading":"","ocean_post_title_style":"","ocean_post_title_background_color":"","ocean_post_title_background":0,"ocean_post_title_bg_image_position":"","ocean_post_title_bg_image_attachment":"","ocean_post_title_bg_image_repeat":"","ocean_post_title_bg_image_size":"","ocean_post_title_height":0,"ocean_post_title_bg_overlay":0.5,"ocean_post_title_bg_overlay_color":"","ocean_disable_breadcrumbs":"default","ocean_breadcrumbs_color":"","ocean_breadcrumbs_separator_color":"","ocean_breadcrumbs_links_color":"","ocean_breadcrumbs_links_hover_color":"","ocean_display_footer_widgets":"default","ocean_display_footer_bottom":"default","ocean_custom_footer_template":"","ofc_meta_disable_footer_callout":"","ofc_meta_callout_button_url":"","ofc_meta_callout_button_txt":"","ofc_meta_callout_text":"","ofc_enable_fullscreen":"disable","ofc_fullscreen_speed":0,"ofc_fullscreen_nav":"enable","ofc_fullscreen_nav_pos":"right","ofc_fullscreen_nav_color":"","ofc_fullscreen_nav_tooltip_color":"","ofc_fullscreen_responsive":0,"osp_disable_panel":"default","osh_disable_topbar_sticky":"default","osh_disable_header_sticky":"default","osh_sticky_header_style":"default","osh_sticky_header_effect":"","osh_custom_sticky_logo":0,"osh_custom_retina_sticky_logo":0,"osh_custom_sticky_logo_height":0,"osh_background_color":"","osh_links_color":"","osh_links_hover_color":"","osh_links_active_color":"","osh_links_bg_color":"","osh_links_hover_bg_color":"","osh_links_active_bg_color":"","osh_menu_social_links_color":"","osh_menu_social_hover_links_color":"","ocean_post_oembed":"","ocean_post_self_hosted_media":"","ocean_post_video_embed":"","ocean_link_format":"","ocean_link_format_target":"self","ocean_quote_format":"","ocean_quote_format_link":"post","ocean_gallery_link_images":"on","ocean_gallery_id":[],"footnotes":""},"categories":[9],"tags":[],"class_list":["post-1664","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-bourse","entry","has-media"],"categories_names":["Bourse"],"post_class":[["post-1664","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-bourse","entry","has-media"]],"author_avatar":["<img alt='' src='https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/d257e30b9005c9a4d2a190a0e3af5f4f965b0cc984e6c924cf61922bb24109fe?s=96&#038;d=mm&#038;r=g' srcset='https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/d257e30b9005c9a4d2a190a0e3af5f4f965b0cc984e6c924cf61922bb24109fe?s=192&#038;d=mm&#038;r=g 2x' class='avatar avatar-96 photo' height='96' width='96' decoding='async'\/>"],"featured_video":null,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.powertrade.fr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1664","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.powertrade.fr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.powertrade.fr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.powertrade.fr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.powertrade.fr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1664"}],"version-history":[{"count":3,"href":"https:\/\/www.powertrade.fr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1664\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":3069,"href":"https:\/\/www.powertrade.fr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1664\/revisions\/3069"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.powertrade.fr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/3068"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.powertrade.fr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1664"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.powertrade.fr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1664"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.powertrade.fr\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1664"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}