Point sur la situation actuelles:
Nous allons ici déterminer le prix auquel l’argent métal devrait se négocier aujourd’hui 19 octobre 2025 par rapport à 2010, en le comparant à l’or et à l’inflation mondiale, avant d’essayer d’extrapoler où ce métal pourrait s’envoler.
Le ratio or-argent est une mesure courante pour évaluer la valeur relative entre les deux métaux, cela donne un ratio de 2010 d’environ 60,65 (prix de l’or divisé par le prix de l’argent).
Aujourd’hui, le prix spot de l’or est d’environ 4 265 par once, donc si l’argent se négociait au même ratio qu’en 2010, son prix devrait être de : 4 265 / 60,65 = 70,33 $par once try
Ce ratio explique en partie la hausse de ces dernières semaines !
L’inflation mondiale mesure le changement des prix à la consommation dans le monde, en utilisant les taux d’inflation mondiaux annuels de 2011 à 2025 provenant de l’IMF, de la Banque mondiale et d’autres données , le multiplicateur cumulé de fin 2010 à fin 2025 est d’environ 1,77.
C’est équivalent à environ 77 % d’inflation totale sur la période, en ajustant le prix de l’argent de 2010 pour cette inflation, on obtient 20,19 × 1,77 ≈ 35,74 $ par once troy.
EN résumé.
- Basé sur le ratio or-argent de 2010 : L’argent devrait se négocier autour de 70,33 $ par once troy.
- Basé sur l’ajustement à l’inflation mondiale : L’argent devrait se négocier autour de 35,74 $ par once troy.
Suivant la moyenne et le contexte, le prix spot réel de l’argent au 19 octobre 2025 est d’environ 54 $ par once troy , ce qui se situe entre ces deux valeurs théoriques.
Mais, les prix des matières premières sont influencés par de nombreux facteurs au-delà de ceux-ci, comme par exemple, la demande industrielle, l’offre minière, la géopolitique ect ect …
Imaginons maintenant qu’une crise de liquidité se produise.
Alors, les marchés financiers manqueraient de fonds disponibles, forçant les investisseurs à vendre des actifs pour obtenir du cash rapidement.
Historiquement, cela impacte les métaux précieux comme l’or et l’argent de manière biphasée : une chute initiale due à des ventes paniques, suivie d’une hausse potentiellement explosive en tant que valeurs refuges contre l’inflation, la dévaluation monétaire et la perte de confiance dans le système financier.
Basé sur des exemples passés comme la crise de 2008 ou mars 2020 et des analyses récentes, voici une estimation spéculative de jusqu’où pourraient aller leurs cours dans un tel scénario.
Notez que cela reste hautement incertain, influencé par des facteurs comme l’intervention des banques centrales, la géopolitique et la demande industrielle.
Dans les premiers stades d’une crise de liquidité, l’or et l’argent pourraient chuter car les investisseurs liquideront tout pour du cash.
EXEMPLE:
- Lors de la Grande Récession de 2008, l’or a perdu jusqu’à 29 % de sa valeur en quelques mois, passant d’environ 1 000 $ l’once à un creux de 730 $ en octobre 2008, avant de rebondir.
- L’argent a suivi une trajectoire similaire, tombant à environ 10 $ l’once fin 2008.
- En mars 2020 (crise COVID), l’or a brièvement chuté de plus de 10 % en une semaine, et l’argent de près de 30 %, en raison de ventes forcées pour couvrir des marges.
Dans une nouvelle crise, l’or pourrait théoriquement reculer à 3 500 ou 4 000 $ l’once depuis son niveau actuel autour de 4 300 et l’argent à 40-45 $ l’once depuis ~54 $, selon des modélisations de volatilité.
Cela dépendrait de la sévérité de la crise ; une liquidation massive comme en 2008 pourrait amplifier ces baisses de 20-30 %.
Une fois la panique initiale passée, l’or et l’argent tendraient à surperformer, attirant des flux massifs comme hedge contre l’inflation galopante et les injections de liquidité (QE) des banques centrales.
Des exemples historiques et prédictions actuelles suggèrent des potentiels élevés :
- Or : Après 2008, il a grimpé de 730 $ à plus de 1 900 en 2011 (gain de +160 %).
- Perte de confiance dans le dollar, des analystes prévoient un pic à 5 000 en 2026, voire 10 000 si la crise mène à une « grande repricing » monétaire.
- Des modèles extrêmes, comme ceux anticipant un basculement vers des actifs tangibles face à 20 trillions de liquidité injectée, évoquent même 30 000 $ à long terme si le système fiat craque.
- Argent : Plus volatil en raison de sa double nature (monétaire et industrielle), il a bondi de 10 $ à près de 50 entre 2008 et 2011 (+400 %).
- Actuellement, avec des signes de « squeeze » (manque de métal physique, comme la crise de liquidité à Londres en 2025), les prix pourraient exploser à 100 $
ou plus si la demande industrielle (énergie solaire, électronique) s’ajoute à la panique monétaire. Des posts sur X indiquent une fracture entre spot et futures, avec des coûts d’emprunt en hausse, signalant une perte de contrôle qui pourrait propulser l’argent à 60-100 $ rapidement.
Facteurs Amplificateurs et Limites
- Amplificateurs : Injection massive de liquidité (QE infini) pourrait dévaluer le dollar, boostant les métaux ; géopolitique (tensions US-Chine) ou faillites bancaires accéléreraient la fuite vers l’or/argent. Le ratio or/argent (actuellement ~80) pourrait chuter à 40-50, favorisant une surperformance de l’argent.
- Limites : Si les banques centrales interviennent massivement (comme en 2020), la hausse pourrait être capée.
- De plus, une récession profonde pourrait réduire la demande industrielle pour l’argent, tempérant son rallye.
En résumé, dans une crise de liquidité sévère, l’or pourrait chuter brièvement puis viser 5 000-10 000 $ (ou plus dans des scénarios apocalyptiques), tandis que l’argent, plus spéculatif, pourrait osciller entre 40 $ et 100 $ voir 130 $
Ces estimations sont tirées d’analyses expertes et historiques, mais les marchés sont imprévisibles
Ci-dessous un graphique avec la courbe en jaune permettant d’imaginer l’évolution à la hausse des cours du silver suivant les estimations Power-Trade:
A Power-Trade nous pensons que le prix de l’argent devrait atteindre 75 $ rapidement et que si retournement il y avait, 42 $ devrait être un planché solide.
Si notre objectif sur l’or de 9000 $ l’once sur les 4 ou 5 prochaines années était atteint, les cours de l’argent devraient osciller entre 120 $ et 140 $ voir plus si la demande industrielle augmentait.
Nous investissons une partie de nos allocations d’actifs sur des valeurs minières dans cette optique.
Et notre portefeuille mines à déjà permis d’engranger plus de 100 % de gains depuis le 01/01/2025.
Disclaimer : Cet article est à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement.
Les marchés sont volatils, investissez avec prudence.
Article écrit par Patrick GUIBOUD-RIBAUD le 19 octobre 2025
